八月并购浪潮涌动：谁在买、谁在卖、钱往哪流

8月还没过完，医药并购市场已经热闹非凡。

从月初通化金马意向收购八加一药业控股权，到月中新里程4.37亿拿下泽普医疗51%股权，再到下旬国药现代4.06亿买下国瑞药业197个批文、心泰医疗10.88亿收购民为生物54%股权，一个月的交易量，比往年一个季度还密集。

这不是偶然。从政策到资本，从产业逻辑到区域战略，多重力量正在交汇。今天这篇“远志并购”，我帮各位老板梳理一下：8月这波并购潮，钱到底流向了哪里？

一、核药赛道：巨头在加速“圈地”

8月21日，丽珠医药公告以1.07亿元收购新北江制药约3.5%的股份。增持后丽珠直接持股从87.14%增至90.64%——这已经是绝对的控股地位了，还在收，说明什么？说明核药原料药这块“战略资产”，丽珠想分更多的羹。

8月24日，东诚药业子公司安迪科以4020万元买下昆明回旋100%股权、4000万元买下四川回旋100%股权，同时以1.21亿元出售广东回旋45%股份。买两个、卖一个，东诚在干什么？在优化核药生产网络的区域布局，集中资源布局核心市场。

两家上市公司在同一个月内密集出手核药资产。结合我们之前讨论的CDE核药专项工作组“一品种一标准”的技术标准体系建设，核药赛道的“圈地运动”才刚刚开始。谁先完成产能布局，谁就掌握了下一轮竞争的先手。

二、批文并购：4.06亿买了197个批文，值不值？

8月19日，国药现代以现金4.06亿元收购国瑞药业51%股权。平均每个批文206万元。有人觉得贵，有人觉得便宜，关键看怎么算账。国瑞药业的批文集中在神经系统、抗感染等领域，对国药现代来说，买的不是批文，是时间，自己研发一个品种动辄5-8年，4.06亿买197个批文，等于花不到两个创新药的钱，买了一条现成的产品线。

同一天，心泰医疗宣布以10.88亿元收购上海民为生物54.24%股权，切入代谢及心血管赛道。乐普医疗则向兴业银行申请不超过3.15亿元并购贷款，用于支付收购百奥泰“贝塔宁”药品上市许可证、知识产权、生产技术及商业化权益。

“买批文、买技术、买管线”正在成为大药企的标配动作。一个值得关注的信号是：8月6日，通化金马意向收购八加一药业控股权，标的拥有2个1类化药临床批件和1个1类中药临床批件，23项专利。创新药管线正在成为并购的“硬通货”。

三、医疗器械：智能化是关键词

8月18日，新里程公告拟以4.37亿元取得泽普医疗51%股权。泽普医疗是一家智能康复医疗设备企业，已取得31项国内二类医疗器械注册证，包含8项智能康复产品。

智能康复设备——这是一个值得所有器械企业老板关注的方向。人口老龄化加速、康复需求爆发、政策持续加码，智能康复设备正在从一个“小而美”的赛道变成“大而强”的主战场。新里程4.37亿的收购，是在用真金白银给这个赛道“投票”。

四、国资入局：产业整合的“国家队”来了

8月14日，丰原药业与蚌埠投资集团签署正式股份转让协议，蚌埠国资以6.41亿元拿下21.53%股份，实际控制人变更为蚌埠市国资委。

这不是孤例。上半年已有近十家上市药企/械企披露控制权变更，多数接盘方带有国资背景。集采常态化叠加资本寒冬，国资正在成为医药产业整合的重要力量，不是来“抄底”的，是来“整合”的。

更值得关注的是政策信号。8月20日，《山东省医药工业“十五五”发展行动方案（征求意见稿）》明确提出：“鼓励链主企业做大做强，鼓励企业通过兼并重组、战略合作实现规模化、集约化发展”

省级政策层面首次如此明确地“鼓励兼并重组”——这会给正在观望的企业老板们一个清晰的信号：现在不是犹豫的时候。

五、几点思考

第一，并购窗口期正在打开。政策鼓励、资本充裕、标的丰富，三要素齐备的窗口期并不多见。那些还在“再等等”的企业，可能会错过最好的出手时机。

第二，方向比价格更重要。*核药、智能康复、创新药管线，这些是钱在投票的方向。跟对了方向，贵一点也是便宜；跟错了方向，便宜也是浪费。

第三，卖资产也要讲时机。丰原药业在业绩下滑时选择易主，未必是坏事，在行业低谷期找到有实力的接盘方，比在高峰期“贱卖”更明智。卖得早不如卖得巧。

医药并购从来不只是买卖，而是战略。8月的这波并购潮，有人买资产、有人买时间、有人买赛道、有人买未来。你是哪一种？

作为CIO合规保证组织旗下的独立第三方医药产业供需交易平台，药企多已深耕医药并购领域近20年，汇集了药品批文、在研项目、专利技术、在营医药企业等丰富的投资与转让信息资源。从批文转让到企业并购，从项目评估到合规落地，药企多依托CIO的23年医药全生命周期合规服务经验，为投资方与转让方提供精准匹配与全程专业支持。