一笔交易分两步走，顺序有点绕。9 月 24 日盘后，采纳股份披露《关于筹划收购股权事项的提示性公告》：公司正在筹划以支付现金方式收购浙江湃肽生物股份有限公司不少于 20% 的股权，当日已与 7 名转让方及标的公司签署《收购意向书》。而这家标的公司的全资子公司，两个月前刚刚成为采纳股份的股东。

▍2026 年 7 月：7.56 亿元买下 18.01%

第一步在 7 月完成。采纳股份的原股东将合计持有的 2201.1 万股、占上市公司总股本 18.01% 的股份，以协议转让方式出售给浙江湃肽医药产业有限公司，总价款约 7.56 亿元；9 月 15 日完成过户登记。湃肽医药由此成为重要股东，并承诺 18 个月内不减持。

这层关系里有个细节：湃肽医药是收购标的湃肽生物的全资子公司。买方要买的那家公司的子公司，先成了买方自己的重要股东。

▍2026 年 9 月 24 日：反过来买母公司

第二步在 9 月 24 日启动。采纳股份与 7 名转让方及标的公司签署《收购意向书》，拟以现金方式收购湃肽生物不少于 20% 的股权。公告写明：本次交易预计不构成重大资产重组、不涉及发行股份，尚处于筹划阶段；具体比例与价格待尽职调查、审计评估后协商确定。

标的本身也是做多肽的。湃肽生物成立于 2015 年 7 月，注册资本 4170.92 万元，是国家级专精特新「小巨人」企业；业务分多肽医药与多肽化妆品原料两块，兼做 CRO 与 CDMO 服务，客户含华润双鹤、华熙生物、珀莱雅等。它没有控股股东，第一大股东华润双鹤持股 25.29%，实际控制人为邢海英。

更值得看的是先决条件那一栏：签订正式协议的条件之一，是湃肽医药从湃肽生物完成剥离或拆分，且剥离方案已获采纳股份书面认可。在药企多做这类撮合的，我们会先把两件事分开列：买方要的是哪一块、卖方需要先拆出哪一块。也就是说，在谈买方出多少钱之前，卖方的结构得先拆开——那家已经是采纳股份股东的公司，不能留在标的里面。

▍2027 年 3 月 31 日：排他期与违约金

意向书里还锁了一栏时间：自签署之日起至 2027 年 3 月 31 日为排他期，转让方不得与第三方就标的公司股权转让签署任何协议；违反排他性约定，转让方须向采纳股份支付违约金 500 万元并赔偿全部损失。

把三栏连起来看：7 月的入股先把两家关系接上，意向书把时间锁到明年一季度，剥离则是正式协议的前置动作。价格那一栏反而空着——收购比例写的是「不少于 20%」，具体价格待评估后协商。